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日本証券クリアリング機構では、取引証拠金所要額のカバー率改善を目的として、日経225先物などの先物・オプション取引に係る証拠金計算方法を2回に分けて変更することとしており、1回目は2025年9月22日（月）に実施済みです。
今回ご案内するのは、その2回目に実施される変更内容です。
2026年1月26日（月）の日中取引終了後の清算からオプションを含む組み合わせポジションに対するストレスシナリオの追加や、オプションの証拠金計算における休日考慮方法の精緻化が実施されます。
当該変更による証拠金水準への影響については、以下をご参照ください。
オプションを含む組み合わせポジションへの影響
オプションの買いを含み、証拠金が発生するポジションに影響が生じます。
| ポジションの組み合わせ（例） | 対応前証拠金 | 対応後証拠金 |
|---|---|---|
| 日経225mini 2025年7月限 1枚 買い 日経225ミニオプション 2025年7月2週限 プット39,000円 1枚 買い | 21,154円 | 24,093円 |
- 上記の数値は、日本証券クリアリング機構が2025年6月30日時点を基準として算出したものです。
オプションの証拠金計算時における休日考慮方法の精緻化に伴う影響
オプションの買いを含み、証拠金が発生するポジションで、証拠金計算日から2日以内に休日がある場合（下表の例では金曜日）に影響が生じます。
| ポジションの組み合わせ（例） | 対応前証拠金 | 対応後証拠金 |
|---|---|---|
| 日経225mini 2025年6月限 1枚 買い 日経225オプション 2025年4月限 コール38,000円 1枚 買い | 78,182円 | 97,914円 |
- 上記の数値は、日本証券クリアリング機構が2025年3月21日時点を基準として算出したものです。
参考情報・出所について
日本証券クリアリング機構
【投資者の皆様へ】VaR証拠金計算方法（組合わせポジション、休日の扱い）を一部見直します。