純粋期待仮説

• 読みじゅんすいきたいかせつ
• 分類債券
• 別名ピュア・エクスペクテーション・ハイポセシス

意味

長期金利は将来の金利の期待値で決定されるという理論のことです。これは、長期の金利で運用しても、短期の金利で運用しても、結果が同じになるように長期の金利が決められるという理論です。期待値とは、将来金利の予測値のことです。

例えば、現在の１年物の短期金利が１０％であるとします。１年先に１年物の預金金利がいくらになっているのかはわかりませんが、現時点でこれを１２％と予想するのであれば、２年物の長期金利は、約１１％に決まるという理論です。つまり、長期金利１１％で２年間運用するのと、短期金利１０％で１年間と１年先の短期金利１２％で１年間運用した結果が等しくなるということを示しています。

関連ワード

• ゼロ・クーポン・イールド
• イールドカーブ

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