投資

決算に失望？軟調な株価推移が続くGAFAMの決算の総括

2022.11.22

米の主要企業の7～9月期決算が出揃いました。
特にGAFAM（グーグル＜現アルファベット＞（GOOGL）、アマゾン（AMZN）、フェイスズック＜現メタ＞（META）、アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT））といわれる巨大ハイテク企業に注目が集まりましたが、結果はアップルが健闘したものの、その他の銘柄は決算発表を受けて株価が軟調に推移しています。
利益が市場の期待に届かなかったことが失望された格好です。

巨大ハイテク企業を取り上げるときにGAFA（ガーファ）、あるいはGAFAM（ガーファム）と呼ぶのは、いずれの企業もITサービスのプラットフォーム（サービスの基盤）を抑えていることで、圧倒的な競争優位性があることが要因です。
情報の検索にはグーグル、アップルはiPhoneやパソコンで基本的なソフト（OS）を持ち、情報交換にはフェイスブック（FB）に加入する必要があります。
買い物はアマゾンが圧倒的に便利です。
つまり、日常生活を送るために不可欠な基盤があるがゆえに、世界でも類をみないほどの高収益を誇ってきました。

一方、こうした利益独占ともいえる状況に世界各国が警戒し、欧米などは課税を増やすなどの措置に進むとみられています。
また、個人のパソコンなどで管理できるブロックチェーン（分散型台帳）やNFT（代替不可能なトークン）の登場により、プラットフォームを必要としない個別のビジネスネットワークが台頭してきました。
これらは仮想通貨（暗号資産）を皮切りに、金融や不動産、ゲームなどに領域を広げています。
GAFA（M）の時代は過ぎ去るとの声も出始めています。
ただ、アナリストの中には「ビックテック（巨大ハイテク企業）の力は揺るがない」とみる向きも少なくありません。
直近の利益鈍化が研究開発費の増加が要因だったり、一時的な景気悪化の影響とみられるものだったりと、コスト削減を進めれば23年は回復基調に向かう可能性もあります。
最近はこれらの企業でリストラの報道も目立っています。
ただ、実際に不振に陥っているような企業もあり、株式市場でも選別が進む可能性もありそうです。
そこで今回は、5社の7～9月期決算をチェックしてみます。

GAFAM決算概要

アルファベットA（旧グーグル）　GOOGL

インターネットによる検索（Google）で世界首位。
付随した広告収入が主柱となっている。
7～9月期決算は売上高690億9,200万ドル（前年同期比6％増）、純利益139億1,000万ドル（同27％減）。
傘下のグーグルなどインターネット広告需要は堅調だったが、ユーチューブの売上高は同2％減。
これは一部広告主による支出削減が要因。
ローン（含む住宅）、暗号資産（仮想通貨）関連の広告が減少という。
ドル高が逆風で研究費の増加も要因とみられる。
クラウド事業の売上高は同38％増と順調。