黒字転換・成長フェーズへ突入する米国企業を厳選！

2026年2月から算出開始した新たな米国株式インデックス

米国を代表する株価指数：S&P500指数。
この指数への連動を目指すインデックスファンドは、多くの投資家から注目されています。
しかし、誰もが知るインデックスだけが答えではありません。
世の中には米国株式インデックスの中でもあまり知られていない、新たな投資の選択肢となりうるインデックスが存在します。
今回は、2026年2月から算出開始した新たな米国株式インデックス「ブルームバーグ米国業績改善企業75指数」と、その配当込み、円換算ベースの動きに連動する投資成果を目指すインデックスファンドをご紹介します。

今回ご紹介するファンド
Smart-i Pro 米国リブート75インデックス
Smart-i Pro 先進国リーダー55インデックス

ブルームバーグ米国業績改善企業75指数^＊1の期待パフォーマンス

図1は直近10年の当指数のバックテストとS&P500指数のパフォーマンスを比較したものです。
当指数のバックテストはS&P500指数に対し、約1.9倍の差をつけて推移しています。

図1

• 上記指数はいずれも配当込み、米ドルベースであり、2016年7月末を100として指数化しています。
• 上記指数の詳細については当ページ後述の「当ページで使用している指数とその著作権等について」をご参照ください。
• 上記は当該期間における各指数の推移を示したものであり、当ファンドの運用実績を示したものではありません。また、当ファンドの将来の投資成果を示唆・保証するものではありません。

図2は直近10年における年間騰落率を比較したものです。
当指数のバックテストはS&P500指数を大きくアウトパフォームしている年もあり、年間平均リターンもS&P500指数を上回っています。

図2

• 当指数のバックテストの年間騰落率は、指数構築条件に基づいて2015年12月末まで遡及して算出しています。
• 上記指数はいずれも配当込み、米ドルベースです。
• 上記は当該期間における各指数の騰落率を示したものであり、当ファンドの運用実績を示したものではありません。また、当ファンドの将来の投資成果を示唆・保証するものではありません。

ご覧のように、直近10年の当指数のバックテストは米国株式市場を代表するS&P500指数よりも高いリターンをあげています。
このリターンの源泉はどこにあるのか、それを紐解く当指数の特徴について見ていきましょう。

当指数の特徴 ： 黒字転換・業績改善が期待できる米国企業に注目

多くの投資戦略においては、企業の業績や収益性等が “今” 良好であるかに目が向けられる傾向にあります。
しかし当指数では、“今” 赤字企業^＊1であるものの、業績改善フェーズに入っている企業^＊2を選定し、その改善・成長過程を源泉としたリターンの獲得を目指します。（図3）

図3

• 上記は概要を説明したものであり、そのすべてを説明したものではありません。

指数構築プロセスのイメージ

➀米国に上場する大型・中型・小型株式のうち、時価総額や流動性等の基準を満たす企業（約2,100銘柄、2026年7月末時点）を投資ユニバースとします。

➁その中から赤字企業、または黒字転換して間もない企業のうち、「純利益」や「営業利益率」の観点から、収益が継続して改善している企業を選定します。選定時には2つのターゲットフェーズ（図4）に着目し、過去の企業業績だけではなく、アナリスト予想を活用した将来予想も反映し、より業績改善期待の高い企業を選定します。

図4

• 上記は「指数構築プロセスのイメージ」の一部を説明したものであり、そのすべてを説明したものではありません。

➂その業績改善期待の高い企業群の中から、直近12ヵ月純利益率の高い上位75社を選定し、指数を構築します。

当指数バックテストの銘柄選定事例 ： ロビンフッド・マーケッツ

一度は業績赤字に陥ったものの、黒字転換してリブート（再出発）した銘柄も数多くあります。
今回はそうした銘柄の中から、当指数のバックテストで組み入れていた「ロビンフッド・マーケッツ」についてご紹介します。
同社は、米国のフィンテック企業で、株式・ETF・暗号資産などを取引できるモバイルアプリ等を提供している企業です。
個人投資ブームの反動や暗号資産市場の低迷を背景に業績が悪化し、赤字が続いていましたが、
2022年以降は高金利環境による金利収入の増加や暗号資産取引の回復、コスト削減などを背景に収益性が改善し、2024年に黒字化を達成しました。（図5）

図5

そしてその後、業績改善・成長フェーズに突入して、株価も飛躍的に上昇しました。（図6）

図6

• 上記は当ファンドの理解を深めていただくため、当ファンドがベンチマークとする指数のバックテストで組み入れていた銘柄の一部について紹介したものです。色付けされた期間は、同指数が上記銘柄を組み入れていた期間を示しています。
• 上記は個別銘柄の売買推奨を目的とするものではありません。また、当ファンドにおける上記個別銘柄の組入や当ファンドの将来の投資成果を示唆・保証するものではありません。

ご参考 ： 当指数のポートフォリオ状況

図7は2026年7月末時点の当指数のポートフォリオ状況です。
構成銘柄の入れ替えおよび構成比率の調整（リバランス）は、原則として年4回（1月、4月、7月、10月）実施します。
各組入銘柄の構成比率は浮動株時価総額加重にて計算、１銘柄当たりの構成比率は６％を上限としていますが、リバランス後の価格変動によっては、構成比率が６％を超えることもあります。
こうした定期的なメンテナンスにより、企業の変化をより機動的に捉えられるような設計となっています。

図7

• 業種は世界産業分類基準（GICS）のセクター分類を基準としています。
• 上記比率は数値を四捨五入して表示しています。そのため、業種別構成比率は四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。

米国株投資の新たな選択肢に！

今回ご紹介しました「ブルームバーグ米国業績改善企業75指数」。
その配当込み、円換算ベースの動きに連動する投資成果を目指すインデックスファンドが、2026年9月8日に設定・運用開始した「Smart-i Pro 米国リブート75インデックス」です。
同指数への連動を目指すインデックスファンドは、2026年9月末時点において当ファンドのみです。
黒字転換で飛躍的成長が期待できる“リブート銘柄”へ一足早く投資できる点が最大の魅力です。
インデックスの手軽さでProの運用を、ぜひ今後の資産形成にお役立てください！

今回ご紹介したファンド
Smart-i Pro 米国リブート75インデックス
Smart-i Pro 先進国リーダー55インデックス

（文責：りそなアセットマネジメント株式会社）

≪Smart-i Proシリーズ≫

「インデックスにプロの“眼”を」をコンセプトに、インデックスファンドの手軽さを活かしながら、プロならではの視点を取り入れたインデックスファンドシリーズです。

■ Smart-i Pro 米国リブート75インデックス

米国企業の中で、業績赤字からの改善局面にある企業や、黒字転換して業績が継続的に改善している企業で構成された米国株式指数への連動を目指すインデックスファンドです。

Smart-i Pro 米国リブート75インデックスの最新情報はこちら

【投資リスク・手続・手数料等】
https://www.resona-am.co.jp/fund/123026/pdf/k123026.pdf#page=7

■ Smart-i Pro 先進国リーダー55インデックス

11の業種それぞれから競争力の高い上位5社を選定。
計55社のリーダー企業で構成されたグローバル株式指数への連動を目指すインデックスファンドです。

Smart-i Pro 先進国リーダー55インデックスの最新情報はこちら

【投資リスク・手続・手数料等】
https://www.resona-am.co.jp/fund/123026/pdf/k123026.pdf#page=7

≪Smart-i Proシリーズ関連動画≫

Smart-i Proシリーズに関連する動画をYouTubeで公開しています。
ファンドの理解がより深まる内容となっておりますので、ぜひご視聴ください。

■ 教えて！りそなアセット【公式】

■ PIVOT 公式チャンネル

【当ページで使用している指数とその著作権等について】

• 「Bloomberg®」および「ブルームバーグ米国業績改善企業75指数」は、Bloomberg Finance L.P.および、同インデックスの管理者であるBloomberg Index Services Limitedをはじめとする関連会社（以下、総称して「ブルームバーグ」）のサービスマークであり、りそなアセットマネジメント株式会社による特定の目的での使用のために使用許諾されています。ブルームバーグはりそなアセットマネジメント株式会社とは提携しておらず、また、「Smart-i Pro 米国リブート75インデックス」を承認、支持、レビュー、推奨するものではありません。ブルームバーグは、「Smart-i Pro 米国リブート75インデックス」に関連するいかなるデータもしくは情報の適時性、正確性、または完全性についても保証しません。
• S&P500®はS&P Dow Jones Indices LLCまたはその関連会社（「SPDJI」）の商品であり、これの使用ライセンスがりそなアセットマネジメント株式会社に付与されています。S&P®、S&P 500®、US 500、The 500、iBoxx®、iTraxx®およびCDX®は、S&P Global, Inc. またはその関連会社（「S&P」）の商標です。Dow Jones®は、Dow Jones Trademark Holdings LLC（「Dow Jones」）の登録商標です。これらの商標の使用ライセンスはSPDJIに付与されており、りそなアセットマネジメント株式会社により一定の目的でサブライセンスされています。「Smart-i Pro 米国リブート75インデックス」は、SPDJI、Dow Jones、S&P、それらの各関連会社によって後援、推奨、販売、または販売促進されているものではなく、これらのいずれの関係者も、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行わず、当インデックスのいかなる過誤、遺漏、または中断に対しても一切責任を負いません。

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