出来高とは？　投資指標として活用するポイント

上場株式の「出来高」は活気のバロメーター

上場株式における「出来高」は、証券取引所で実際に売買が成立した株数をカウントしていきます。例えば100株の株式を買った投資家と売った投資家の間で取引が成立すると、100株の出来高です。出来高は売買注文が成立するたびに累積されます。

出来高が多いほど取引参加者が多いことを示し、売買の活発さが確認できます。市場のエネルギーといってもよいでしょう。単に取引の量を示すだけでなく、「どれだけの投資家に支持されて動いたか」を見る指標でもあります。

株価チャート画面に出来高チャートも表示されていると、株価がどの程度の売買を伴って動いたのかを読み取ることができます。株価の上下動という結果に併せて、出来高からその株式に対する人気や注目度を把握できます。

FXでは「正確な出来高」を把握することは難しい

出来高は株式でよく参照されますが、例えばFX（外国為替証拠金取引）でも出来高の概念はあります。ただしFXでは、上場株式と異なり、市場全体の出来高を示すのは容易ではありません。FXには取引所での取引も存在しますが、多くのFXは取引所を介さずに業者と直接取引を行うため、市場全体の出来高を正確に把握することが難しいのです。

そのため、FXでは上場株式ほど投資判断の際に出来高を重視しない傾向にあります。とはいえ、トレンドの把握や相場の勢いを判断する材料であることに変わりはありません。FXの出来高も上場株式と同様に、急増すれば取引が活発化したことを示します。また、取引量が多いほど安定した価格変動になります。取引量が多ければ流動性は高く、売買注文が成立しやすくなります。

これらの状況を把握するためにも、出来高は重要な情報です。FX市場全体の出来高を把握するのは困難だとしても、FX業者ごとの取引量は集計可能です。

FX業者が表示するチャート内の「出来高」は、多くの場合、そのFX業者内で成立した取引の売買数量を示しています。他社の取引を含まず、市場全体でもありません。

また、「出来高」に近い概念として「ティック数」や「ティックボリューム」があります。「ティック数」は一定期間にレートが更新された回数です。一方、「ティックボリューム」はティック数を疑似的な出来高として扱った概念で、取引の活発さを示す目安として用いられています。

① 出来高が増加し、株価が上昇している局面

上昇する価格帯で多くの売買が成立しており、上昇トレンドが市場参加者に支持されている状態と考えられます。買い手の関心が高く、株価の上昇が出来高によって裏付けられている点が特徴です。

② 出来高が増加し、株価が下落している局面

売買が活発な中で価格が下落しており、売り圧力が強い状況を示します。保有株を売却する動きが優勢で、下落局面での取引が増えている可能性があります。

③ 出来高が減少し、株価が上昇している局面

株価は上昇しているものの、売買は活発ではありません。限られた取引の中で株価が押し上げられている状態で、上昇の勢いに欠ける局面と捉えられます。トレンドの持続性については慎重に確認する必要があります。

④ 出来高が減少し、株価が下落している局面

売買が低調なまま株価が下落しており、市場全体の関心が低下している状態と考えられます。積極的な売買が行われておらず、方向感を欠いた相場になりやすい点が特徴です。

① 高値圏で出来高が急増する局面：天井のサイン

株価が高水準にある中で売買が活発化する背景には、利益確定を目的とした売りと、上昇の継続を期待した新規の買いが交錯している状況が考えられます。このような局面では、出来高は増加しているものの、その後、株価の上昇が続かないというケースも少なくありません。

＜天井のサイン＞

② 底値圏で出来高が急増する局面：大底のサイン

下落が続く中で投げ売りが出る一方、割安だと判断した投資家による買いが入り、売買が活発化して出来高が増加する状況です。売りたい投資家が売り切ってしまえば、その後の株価は下げ止まったり反発に転じたりするケースも見られ、振り返ってみると大底を打ったことが確認できます。

＜大底のサイン＞