「ノーロード」とは？
資産運用では、コストを意識することもとても重要になります。コストを抑える方法の一つが、ノーロードの投資信託の活用です。ここでは、ノーロード投資信託の基本やメリット・デメリット、初心者が活用する際の考え方について解説します。
「ノーロード」とは、投資信託の購入時に、販売会社に対して支払う手数料（購入時手数料）が無料であることを指します。
購入時手数料は購入金額の０％〜3.0％程度が目安とされており、購入のたびに発生します。手数料の上限は「投資信託説明書（目論見書）」に記載されていますが、その範囲内であれば、販売会社は自由に決定できます。そのため同じ投資信託であっても、販売会社によって手数料が異なることがあります。
近年では、コスト重視の観点から、ノーロード型が主流になりつつあります。
一般的に投資信託にかかる手数料とは
投資信託では、主に購入時、保有中、売却時の３つのタイミングで手数料がかかります。
＜投資信託の主な手数料＞
特に注意をしたいのは保有中のコストです。信託報酬をはじめとする保有中の手数料の多くは、日々の基準価額に反映され、投資家が直接負担している実感が薄れがちです。また、売買委託手数料や保管費用などは、「その他費用」としてまとめられ、さらに意識されにくいコストでした。
しかし、近年は、「その他費用」も含めて実際に負担したコストである総経費率が目論見書に明示され、コストの透明性が高められています。
ノーロードの投資信託のメリット・デメリット
ノーロードの投資信託のメリットは、以下のような点があります。
メリット①：初期コストを抑え、運用効率を高めやすい
購入時に手数料がかからないため、投資資金をそのまま運用に回すことができ、運用効率が高まります。運用年数が長くなるほど、その差は大きくなります。
＜購入時手数料の有無による比較＞
購入時手数料3.3%、想定利回り年３％で
20年運用をした場合
メリット②：積立投資との相性が良い
定期的に購入を行う積立投資では、積立のつど購入時手数料が発生しますが、ノーロード型であれば、購入時手数料の負担がないという点で、資金を効率良く積み立てられる可能性が高まります。長期積立投資を前提とする資産形成においては合理的な選択肢のひとつといえるでしょう。
メリット③：インデックスファンドに多く、初心者でもはじめやすい
ノーロードの投資信託は、特にインデックスファンドに多い傾向があります。インデックスファンドはシンプルな仕組みの商品が多く、投資初心者でも理解しやすい投資信託です。
近年では、アクティブファンドでもノーロード型が増えてきたことで、選択肢はさらに広がりつつあるのではないでしょうか。
一方で、デメリットもあります。
デメリット①：購入時手数料以外の費用はかかる
購入時手数料は無料でも、信託報酬やその他の費用など、保有中の手数料は発生します。総経費率を踏まえて判断する必要があります。
デメリット②：短期的な利益が狙いにくい傾向がある
ノーロードの投資信託は、長期での資産形成を目的とした商品が多く、短期間で大きな利益を狙う運用には向かない傾向があります。
投資信託の選び方
ノーロードの投資信託は資産形成をはじめるうえで有効な選択肢となりますが、商品選びはコスト面だけでは判断できません。はじめやすさを重視しつつ、自分にあった商品かを見極める視点も必要です。
ここでは、投資信託の選び方を判断軸ごとに整理します。
【1】トータルコスト
投資信託は、購入時だけでなく、保有中にも手数料がかかり、長期運用ではその影響は大きくなります。信託報酬やその他費用を含めた「実質コスト」を確認し、運用内容に対してコストが見合っているか、トータルコストを意識するとよいでしょう。
【2】運用スタイル
投資信託は運用スタイルによって特徴があり、自分にあった商品を選択することが重要です。
＜投資信託の主な分類と特徴＞
【3】リスク許容度
リスク許容度は、投資による資産価格の値動きや損失を、どの程度まで受け入れられるかという基準です。
投資におけるリスクは、損をする危険性ではなく、価格や収益が変動する幅（ブレの大きさ）を指します。一般的に高いリターンが期待できる商品ほど価格変動も大きくなる傾向があり、リスク許容度にあった商品かどうか、運用を継続できる商品かどうかなどを見極めることも重要です。
【4】運用の目的
最終的な判断軸となるのは、「何のために・いつ使う資金か」という運用の目的を明確にすることです。
一般的に、使うまでの期間が長いほど、価格変動を受け入れやすくなるため、株式中心の運用も選択肢となります。一方、使うまでの期間が短い場合は、価格変動の影響を抑えることを優先することが重要になります。
運用目的や期間に応じて商品を使い分ける視点も重要です。
初心者には「インデックスファンド×ノーロード」がおすすめ
初心者が投資をはじめる際は、できるだけわかりやすく、シンプルで、無理なく続けられる仕組みを選ぶことが大切です。その点で、「インデックスファンド×ノーロード」の組合せは有力な選択肢となります。
初期コストを抑えてスタートできる
ノーロードであれば購入時手数料がかからず、投資した資金をそのまま運用に回すことができます。
長期投資で効果を発揮する
インデックスファンドは一般的に信託報酬が低く、保有中のコストも抑えられている商品が多く、長期投資における負担軽減につながります。
NISA制度（つみたて投資枠）との相性が良い
NISA制度のつみたて投資枠で対象となる商品は、次のような金融庁が定める基準を満たす投資信託に限定されており、長期・積立・分散に適した設計となっています。
- 販売手数料がゼロ（ノーロード）であること
- 信託報酬（保有コスト）が一定水準以下であること
- 分配頻度が毎月ではないこと
- 運用期間が無期限または20年以上であること
少額・積立との相性が良い
ノーロード型であれば、毎月の積立で比較的効率良く資金を運用に回すことができます。
加えてインデックスファンドは、市場全体に分散投資するため、個別銘柄の選択に悩む必要もありません。複雑な判断を必要とせず、継続しやすい環境を整えられることも、初心者にとって大きなメリットといえます。
コストを味方にして、長期投資をはじめよう
投資信託を選ぶ際には、購入時手数料の有無に加えて、信託報酬やその他費用を含めたトータルコストを踏まえながら、自分の運用目的やリスク許容度とのバランスを考えることが大切です。
重要なことは、「何のために・いつ使う資金なのか」といったライフプランに沿った目的を明確にし、それに適した投資スタイルを選ぶことです。
商品そのものの優劣にとらわれることなく、目的やライフプランにあった選択をし、無理なく続けること、その積み重ねが長期的な資産形成の成果につながります。ノーロード投資信託を味方にしながら、自分にあった長期投資をはじめていきましょう。
ご注意事項
秋山友美
湘南・藤沢・茅ヶ崎の家計コーチ代表。
2005年よりファイナンシャルプランナーとしての活動を開始。
湘南に相談室を構え、20代から80代までの幅広い世帯に家計のアドバイスをおこなう。特に子育て世帯からの相談が多く、コーチングスキルも活かして女性の働き方や子育てなど総合的に相談にも乗っている。
家計相談、住宅購入相談、教育資金プランニング、退職後の人生設計、資産形成、保険見直しなど地域密着型の情報提供、アドバイスをしている。
男女共同参画センターや市町村主催の講座依頼が多数あり、家計管理やライフプラン、人生100年時代の資産形成、キャッシュレス決済などのテーマで講師としても活動中。また、地域情報誌にて「家計簿コーチング」連載中。
＜保有資格＞
CFP®（日本FP協会認定）（財）生涯学習開発財団認定コーチ
1級ＤＣプランナー（企業年金総合プランナー）
