バリュー投資とグロース投資は投資スタイルが異なる
投資信託のカテゴリーでもよく見かける「バリュー」と「グロース」。
投資スタイルを分類する一つの方法です。
バリュー投資は、企業の実態に比べて、株価が割安な銘柄に投資する方法です。
一般的には、PER（株価収益率、「株価÷1株あたりの利益」で算出）やPBR（株価純資産倍率、「株価÷1株あたりの純資産」で算出）という指標を用いて判断します。
これらの指標が低いものが、割安であると考えられます。
投資の神様と呼ばれるアメリカの投資家、ウォーレン・バフェット氏の主な運用手法はバリュー投資と言われており、1965年から2020年まで、20％複利での運用を実現させています。（※）
※バークシャ・ハサウェイ社 「2020年アニュアルレポート」より
グロース投資は、企業の売上高や利益が伸びている企業に投資する方法です。
成長性や将来性に対する評価が高いことから、PERやPBRは市場平均よりも高い傾向にあります。
例えば、北米のグロース銘柄に投資するいくつかの投資信託を見てみると、フェイスブック社、アマゾン社、テスラ社など成長著しいことでお馴染みの会社が投資先として組み入れられています。
＜バリュー投資とグロース投資＞
バリュー投資とグロース投資はどう使い分ける？
では、バリュー投資とグロース投資はどのように使い分ければいいでしょうか？
バリュー投資は、企業価値に比べて割安株なので、注目された場合には株価が上昇しリターンを得られる楽しみがあります。
また、株価が割安なため、配当利回りが高くなる傾向にあり、株価がさほど上がらずとも、インカムゲインを期待することはできます。
2021年7月27日終値で東証上場全銘柄を調査したところ、PBR1倍割れ銘柄とPBR1倍以上銘柄では配当利回りに以下のような差異がありました。
- ・PBR1倍割れ銘柄の平均配当利回り：2.53%
- ・PBR1倍以上銘柄の平均配当利回り：1.27%
一方のグロース投資は、うまく成長企業を見出すことができれば、株価が数倍になることもあり、大きなキャピタルゲインを得られる可能性があるのが、一番の魅力でしょう。
グロース投資をするには、PERやPBRのような株式指標よりも、今後の成長性を見極めることが必要です。
企業分析をして自分なりに投資したい企業を見つけたいという人にも向いているでしょう。
バリュー投資とグロース投資は、このように異なる投資スタイルです。
分散投資の一つとして、どちらのスタイルも取り入れてみてはいかがでしょうか？
それぞれの銘柄探しが大変そうであれば、投資信託を利用するのもおすすめです。
ご注意事項
執筆者：高田晶子
大学卒業後、信託銀行に就職、人事部配属。宅地建物取引主任者の資格を取得し、念願叶い不動産部で働くも、お客様と銀行のハザマで苦悩する。「この人、この不動産買っても大丈夫だろうか」と思っても言えなかった罪悪感がその後私をFPへ導いてくれたのかも。信託銀行退職後、イベント会社、不動産コンサルティング会社を経て、1996年、ファイナンシャルプランナーとして独立。2010年まで女性3人で活動、年間300件の相談業務を行う。2010年より金融デザイン株式会社（旧株式会社マネーライフナビ）の取締役。長年、個人のお客様の声を直接聞いてきたからこそ作れるコンテンツ作成を主に、失敗しないためのお金の知恵を学ぶ「お金の知恵アカデミー」を展開中。
＜資格＞
● 1級ファイナンシャルプラニング技能士
● 宅地建物取引士
