投資情報室
旬なテーマを深堀り♪「増配」から読み取る自信、高パフォーマンスを上げる日本版配当貴族指数
2017年2月9日(木)
投資情報室 藤井明代
増配は業績への自信、株価への影響も鮮明
3月決算期企業の第3四半期決算発表が相次ぐ中、期末配当の増額を発表する銘柄が目立っています。第3四半期の時点で増配を発表する背景には、3月期末へ向けた業績への自信を投資家にアピールする意思表示と捉えることができます。企業側のこのような動きに投資家の反応も敏感になっています。前日(2月8日)引け後に業績と併せて配当の上方修正を発表した三井住友建設(1821/1部)や遠藤製作所(7841/JQS)が指数に逆行高したほか、増配を発表した朝日放送(9405/1部)、九州リースサービス(8596/2部)なども買い進まれました。日米首脳会談を控えてマーケット全体に様子見ムードが高まる中、好業績かつ株主還元に積極的な企業への資金流入が鮮明になっています。
米国版に続き、日本版配当貴族指数もパフォーマンス良好
増配に焦点を当てると、特に連続で増配を続ける企業において良好なパフォーマンスは顕著に表れています。2015年10月のレポート「連続増配が新たなスマートベータに!配当貴族指数に注目」で取り上げた日本版配当貴族指数について、算出後の推移を日経平均と比較してみます。
【図1:日本版配当貴族指数(S&P/JPX 配当貴族指数)と日経平均の比較】- ※Bloombergデータを基に作成
- ※2015年12月21日を100とした相対チャート
- ※2017年2月7日までのデータを表示
図1は日本版配当貴族指数(S&P/JPX 配当貴族指数)の算出開始日である2015年12月21日を100として日経平均株価と比較した相対チャートです。2017年2月7日までの推移では、日本版配当貴族指数が105.23と上昇しているのに対し、日経平均株価は99.97とほぼ変わらずの水準です。また、算出開始後から現在に至るまでのパフォーマンス差も歴然で、日本版配当貴族がほとんどの期間で日経平均の上回る推移を続けています。
日本版配当貴族指数はTOPIXの中で10年以上にわたり毎年増配をしているか、または安定して配当を維持する銘柄を対象とする指数です。長期に渡り増配を続ける企業からは、強固な財務基盤、安定した業績、積極的な株主還元姿勢のほか、投資家に対する経営者の意志を感じ取ることができます。投資家もそれに応えるように、株価に良好なパフォーマンスが反映されていると考えられます。
では実際にどのような企業が配当貴族指数の対象銘柄となっているのか、指数組み入れ上位10銘柄をご紹介いたします。加えて、10期以上連続増配実績がある銘柄についてもご参考に紹介していきます。
S&P/JPX 配当貴族指数 ウエイト上位10銘柄
コード | 銘柄名 | 市場 | 業種 | 予想配当 利回り(%) | PER(倍) | PBR(倍) | 時価総額 (百万円) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
8308 | りそなホールディングス | 1部 | 銀行業 | 3.16 | 8.5 | 0.85 | 1,395,633 |
8377 | ほくほくフィナンシャルグループ | 1部 | 銀行業 | 2.08 | 10.6 | 0.51 | 268,820 |
8697 | 日本取引所グループ | 1部 | その他金融業 | 2.57 | 23.1 | 3.49 | 894,983 |
8136 | サンリオ | 1部 | 卸売業 | 3.51 | 24.1 | 4.00 | 202,980 |
6412 | 平和 | 1部 | 機械 | 2.96 | 8.8 | 1.27 | 269,385 |
8593 | 三菱UFJリース | 1部 | その他金融業 | 2.15 | 10.0 | 0.84 | 518,688 |
8078 | 阪和興業 | 1部 | 卸売業 | 2.32 | 12.1 | 1.01 | 164,039 |
4272 | 日本化薬 | 1部 | 化学 | 1.64 | 21.0 | 1.37 | 277,405 |
8331 | 千葉銀行 | 1部 | 銀行業 | 1.90 | 12.0 | 0.70 | 688,160 |
4739 | 伊藤忠テクノソリューションズ | 1部 | 情報・通信業 | 2.34 | 18.9 | 2.06 | 384,000 |
- ※出典:S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス
- ※株価データはQUICKより、2017年2月8日現在
- ※PER・PBRは連結優先
10期以上連続増配実績企業
コード | 銘柄名 | 市場 | 業種 | 予想配当 利回り(%) | PER(倍) | PBR(倍) | 時価総額 (百万円) |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2449 | プラップジャパン | JQS | サービス業 | 2.97 | 10.9 | 1.36 | 5,189 |
4452 | 花王 | 1部 | 化学 | 1.85 | 20.7 | 4.21 | 2,932,776 |
4521 | 科研製薬 | 1部 | 医薬品 | 2.72 | 10.8 | 2.27 | 266,903 |
4544 | みらかホールディングス | 1部 | サービス業 | 2.20 | 98.0 | 1.95 | 295,499 |
4668 | 明光ネットワークジャパン | 1部 | サービス業 | 3.26 | 21.5 | 2.49 | 34,032 |
5947 | リンナイ | 1部 | 金属製品 | 0.94 | 22.1 | 1.79 | 473,603 |
6269 | 三井海洋開発 | 1部 | 機械 | 2.01 | 4.9 | 1.18 | 104,806 |
6370 | 栗田工業 | 1部 | 機械 | 1.85 | 25.9 | 1.39 | 320,434 |
7466 | SPK | 1部 | 卸売業 | 2.57 | 10.5 | 0.86 | 12,769 |
7504 | 高速 | 1部 | 卸売業 | 2.47 | 9.5 | 0.90 | 22,841 |
8028 | ユニー・ファミリーマートホールディングス | 1部 | 小売業 | 1.54 | 41.9 | 1.78 | 919,931 |
8227 | しまむら | 1部 | 小売業 | 1.36 | 17.2 | 1.62 | 530,075 |
8424 | 芙蓉総合リース | 1部 | その他金融業 | 2.33 | 7.9 | 0.71 | 155,376 |
8425 | 興銀リース | 1部 | その他金融業 | 2.52 | 8.7 | 0.80 | 104,789 |
8439 | 東京センチュリー | 1部 | その他金融業 | 2.55 | 9.2 | 1.19 | 396,110 |
8566 | リコーリース | 1部 | その他金融業 | 1.75 | 9.2 | 0.69 | 106,539 |
8876 | リログループ | 1部 | サービス業 | 1.01 | 30.6 | 7.11 | 257,111 |
8976 | 大和証券オフィス投資法人 投資証券 | REIT | その他 | 3.51 | 28.4 | 1.18 | 302,704 |
9058 | トランコム | 1部 | 倉庫運輸関連 | 1.43 | 12.3 | 1.97 | 56,060 |
- ※QUICKデータより、銘柄コード順
- ※2017年2月8日現在
上記連続増配企業の内、2月2日に花王(4452)が16年12月期の決算発表で27期連連続増配を発表しました。そして17年12月期の配当についても増配予想とし、28期連続増配となる計画としました。28期連続増配は上場企業で最長となり、花王のこだわりを持った高レベルの還元は外部機関からも高い評価を受けています。今回の決算発表の内容はマーケットでも話題となったことから、今後はこうした積極的な還元姿勢がほかの銘柄へも波及する動きが見られそうです。
昨年の8月には日本版配当貴族指数をカバーする投資信託が設定され、また12月には同指数のETNが上場しています(コード:2065)。投資先の選択肢も広がっており、連続増配を意識する投資家も徐々に拡大する動きがみられそうです。
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藤井明代
auカブコム証券 投資情報室 投資アナリスト
東京都出身。大手ネット金融グループを経て、2013年10月よりauカブコム証券。
売買手法や相場解説などを初心者の方にも分かりやすく解説することに定評あり。株主優待にも詳しく、マルチスキルを持つメンバーとして人気上昇中。
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